近日，“魏桥系”旗下两家上市公司的资产重组计划有了新进展，详细交易条款得以公布。复牌后的宏创控股（002379.SZ）股价飙升，强势涨停；而中国宏桥（1378.HK）则微跌1.26%。

此次重组涉及中国宏桥与宏创控股，两者同属山东前首富张波家族掌控的“魏桥系”。重组的核心是宏创控股将收购中国宏桥的核心资产——宏拓实业，这一举动堪称“蛇吞象”式并购，因为宏创控股的资产规模远小于宏拓实业。

此次资产重组背后，是张波家族对业绩和估值的双重提振愿望。宏创控股近年来业绩不佳，净利润持续为负，急需寻找新的增长点。而中国宏桥虽然在港股上市，但港股的低估值和流动性不足也让公司及其股东面临诸多困境。

根据最新公告，宏创控股计划通过发行股份的方式购买魏桥铝电、嘉汇投资、东方资管、中信金融资产等持有的宏拓实业100%股权，发行价格定为5.34元。由于审计和评估工作尚未完成，最终交易价格和发行的股份数量尚未确定。

交易完成后，宏创控股的控股股东将由山东宏桥变更为魏桥铝电，但实际控制人并未发生变化。值得注意的是，宏拓实业是全球领先的铝产品制造商，拥有显著的产能优势，业务涵盖氧化铝、电解铝和铝深加工的全产业链。

资料显示，宏拓实业成立于2016年，注册资本高达78.70亿元，是中国宏桥的核心资产。2023年，宏拓实业的营业收入达到1291.40亿元，净利润74.44亿元。而就在去年12月，中国宏桥还为宏拓实业引入了战略投资者，累计对价合共为29.626亿元。

宏创控股主要从事铝加工业务，业务构成相对单一，且受国内终端需求影响较大。近年来，公司面临激烈的市场竞争，业绩增长遭遇瓶颈，亟需通过并购重组实现转型升级。此次收购标志着宏创控股在铝产业链上的重要扩张，将使其快速成长为涵盖氧化铝、电解铝及铝深加工的全产业链龙头上市公司。

除了为宏创控股注入新的增长点外，此次资产重组也反映了“魏桥系”大股东对估值提振的渴望。中国宏桥早在2011年就已在港交所上市，但尽管市值达到千亿港元，其估值仍未能满足投资者的期待。港股市场的流动性不足导致估值偏低，形成恶性循环，影响了公司的融资效果。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，此次资产注入将显著提升宏创控股的市值，并可能带动母公司中国宏桥的价值重估。随着宏创控股市值的提升，市场可能会重新评估中国宏桥的价值，从而打破估值低迷的困境。